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    工程机械集体高增长 柳工密谋海内外并购
    发布日期：2010-05-22 12:04:12　浏览数：1698　来源：凤凰网
    今年前4个月，工程机械行业各产品销售同比持续高增长，中联重科、三一重工、柳工等主要龙头企业一季度的利润同比增长都超过100%。然而，令市场担心的是，在经济结构转型、房地产调控继续深化，海外出口市场尚未启稳的背景下，这种超预期的高增长究竟能持续多久？
    5月15日，柳工高调宣布装载机全球累计销量突破20万台、整机出口累计突破15000台的业绩。当日，柳工还宣布了其未来5年的战略规划，不过宣布该战略规划的既不是柳工董事长王晓华，也不是柳工总裁曾光安，而是刚刚加盟柳工5个月的副总裁李东辉。去年年底走马上任的柳工副总裁兼财务负责人李东辉显然是其并购战略的重要人选，柳工从美国康明斯公司不惜重金请到李东辉。之前，李东辉曾任华晨集团宝马项目总经理，他只用了一年半时间就把宝马引进中国，使华晨宝马汽车公司成为当时国内汽车合资企业发展最快的企业之一。据此，业内人士判断，柳工或将开始其并购扩张之。
    35%增速能否持续
    曾光安表示：“柳工将力争2012年实现销售收入260亿元，2015年达到500亿元，其中国际市场销售占比达20%。”2009年，柳工的销售收入只有102亿元。在两年后要实现260亿元的战略目标，对柳工来说并不容易。这意味着每年至少要实现35%的复合增长率。曾光安称，柳工将从产品线、市场、技术、服务等领域，全面推动销售增长。“以公司齐全的产品线看，一两年内，实现复合增长率达到35%不成问题。”华泰证券[14.94 0.95%]陈耀邦告诉记者。此外，“从财务数据上看，柳工经营稳健，企业管理水平在国内同行业也数一数二。”2009年，国内工程机械整体出口大幅下降，其中装载机行业出口下降了43. 6%，挖掘机降幅约70%。而柳工的压机出口却逆势增长了40%，上升至行业第二。据悉，未来柳工将重点发展装载机、挖掘机和起重机，这三大产品将占全部营业收入的75%。以三大主业来说，目前，柳工装载机2009年国内市场占有率达23%，位居行业首位，全球销量跃居第一。而挖掘机和起重机则是公司业务的新增长点。陈耀邦认为，柳工在销售量上应该有保证，只是增速能否持续的问题。
    收购兼并扩市场
    要想实现国际市场销售占比达到20%，海外市场显然是其发展的重要一环。截止到2009年，柳工出口占比只有8.7%。据悉，在国际市场，柳工主要通过海外设厂、引入国际管理团队，在海外当地提供售后、配件支持、融资服务等方式，实现海外销售的快速增长。目前，柳工在50多个国家设立了分公司，有超过60个国家近90个全球代理，全球营销网络、服务网络包括配件体系都基本上形成。“未来东盟和拉美国家将是柳工国际化战略的重点市场。公司将会推出更多新品，以应对国际市场升级换代的需求。”曾光安说。“收购兼并将是柳工下一步的重要任务, 包括下一步要开展的国际收购，我们不会错过物美价廉的好时机。”在曾光安看来，未来谁能先有整合国际市场的能力，谁就能在竞争中先发制人。此前，战略并购早已成为柳工在国内市场快速切入新产业链并扩大产业规模的捷径。柳工先后控股江苏江阴交通工程机械厂, 收购上海叉车有限公司,并购扬州建设机械有限公司,并逐步在长三角地区建立了自己的生产基地。曾光安表示，近期，柳工至少与10个欧美日本企业有过接触,，未来或许在东欧、南欧选择一个成本洼地建设新厂或收购。“在柳工，我们的速度要快得多。今年之内，我们在国内和国际都要力争各完成一个比较大的并购项目。”李东辉向记者透露，“海外收购项目一定会给我们带来增值，比如说在品牌、技术产品研发能力、市场营销、拓展产品线等等，我们会综合评估。”具体会收购或正在与哪些企业洽谈，李东辉没有透露，只是表示：“装载机，我们看重海外市场的增长；挖掘机，我们则要不断扩大市场份额，保持目前较高的投资回报率。”
    化解零部件供应风险？
    2007年宏观调控对工程机械行业的打击令人记忆犹新，因此，近期信贷紧缩以及房地产的调控政策引发了市场对工程机械行业发展前景的进一步担心。“宏观调控对工程机械业的影响，主要体现在国内外宏观经济对装载机下游市场需求影响的不确定性。”陈耀邦分析说，“但考虑到‘新36条’、区域规划、保障性住房建设为行业发展提供的新动力，应该会弥补并平缓调控所带来的不利影响。”中信建投高晓春也表示：“从产品的角度讲，受房地产影响最大的工程机械产品是混凝土机械和土石方机械。”从近期二级市场走势看，在市场巨幅震荡的情况下，工程机械个股相对坚挺。华泰证券陈耀邦认为，如果行业未来仍持续高速增长的话，从海外采购的核心产品零部件供应也许会成为一个潜在的风险点。不过：“从目前看问题不大，全球需求还没有那么旺盛”。“在核心零部件方面，我们受到的外国企业对零部件供应制约还是有影响的，一旦国内市场需求与国外需求同时上升，中国企业一定是最后一个拿到剩下的那一点零部件的。”因此，一位不愿具名的分析师猜测：“柳工的海外并购也许与此相关。”
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