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    工程机械新闻
    一季度高增长：机械设备电子医药最彪悍
    发布日期：2010-05-01 10:35:31　浏览数：1413　来源：新浪网
    价值投资在A股已经没落太久，垃圾股的炒作则是盛极而衰。

    　　多空发展到极致，转换很正常，包括市场风格。近期的市场并不强势，但一季度预增个股明显受到了大资金青睐。

    　　截至4月22日，共有635家上市公司公布了一季报或预增公告，大幅增长成为常态，机械、医药、地产、电子元器件等涨幅居前。

    　　“去年同期业绩太低，加之计提存货跌价准备普遍，今年1季度表现好太正常不过，核心是找到那些未来业绩有支撑的板块，以及其中能持续高成长的个股。”4月21日晚间，中国国情与发展研究所研究员、著名财务专家清议在电话里乐呵呵地说。

    　　登海种业(47.56,-0.24,-0.50%)走出10连阳，机构买出华兰生物(77.13,4.63,6.39%)的历史新高，预增个股的走势不仅成规模，烈度也足够动人，它们反映了2010年的行业景气和公司成长，进而可能全年居于资金舞台的中央。

    　　机械设备、电子元器件、生物医药，它们是2010年能带来金钱的三只豹子。

    　　电子元器件：客户抢产能，全年布局三大主线

    　　“一季度我们成功的关键，在于抓住了几个行业，包括订单迅速回升的电子、医药。”天弘基金投资总监吕宜振此前告诉理财周报记者。

    　　事实上，电子元器件行业预增的公司涉及的领域最广，贡献的当下市场红星也最多。已发布预告的公司中，歌尔声学(30.55,0.55,1.83%)、通富微电(16.36,0.41,2.57%)、横店东磁(19.18,0.68,3.68%)等都有超过1000%的同比增幅。

    　　基金对电子股牛股的追捧，从年报中可见一斑。一季报预增1557%-1750%的横店东磁，其2009年底前十大流通股股东中8席被基金占据。

    　　凯基证券分析人士指出，由于金融风暴期间产能扩充计划保守，2009年下半年起电子元器件厂商产能利用率均大幅回升，2010年第一季由全球需求持续回升加上缺工的心理面影响，电子元器件厂商多面临客户抢产能的良好情势，根据目前订单情势，2010年上半年电子元器件厂业绩可乐观看待。

    　　上述人士建议，2010年电子板块布局沿3大主线推进。第一条是价值低估个股：比如生益科技(13.33,0.39,3.01%)(去年利润增幅143.60%)；第二条主线是二季度业绩增强个股，如半导体行业的通富微电、长电科技(12.38,0.07,0.57%)，被动组件行业的法拉电子(26.91,0.84,3.22%)，消费性电子行业相关的歌尔声学等；第三条主线就是目前市场热捧的节能概念，如LED相关的三安光电，新能源汽车相关的拓邦股份。

    　　生物医药：悍股集中，细分行业龙头遭机构抢筹

    　　今年跟电子行业一样炙手可热的，还有生物医药板块。

    　　与房地产行业受到政策调控相反，医药行业由于得益于去年以来的医改新政，行业趋势向好，不少医药企业特别是细分行业的龙头企业受益明显，业绩增长前景明确。

    　　业绩好是核心支撑。比如西南合成(14.29,0.09,0.63%)一季度盈利预增726%、海翔药业(18.34,-0.18,-0.97%)预增350%、浙江医药(40.00,0.75,1.91%)预增150%-200%，东阿阿胶(34.82,-0.09,-0.26%)预增150%、紫鑫药业(15.44,0.01,0.06%)预增110%，这些个股近期都显著强于大盘。

    　　“生物医药行业未来持续上升空间很大。”清议说，“医改后报销范围扩大了，好多原来用不起药的人用得起了，用得起的人用得多了；另外工资收入增加，及房价上涨使得很多人的财富增长了，对医疗的需求必定继续提高。”

    　　板块内几乎成为价值投资典范的是华兰生物，其4月21日发布的一季报显示，净利润增长500%，远超过此前公告预期的300%-350%。除疫苗陆续确认收入，其血液制品继续保持良好增长势头。

    　　报告期内，华兰生物是基金增仓幅度最大的医药股，增持幅度达283%，前10大流通股股东中有6家是机构，持有5309万股，较2009年年底5家机构持有的2632万股，有了显著变化。

    　　机械设备制造：内需升级鼎力，小市值个股更惹火

    　　“由于国内城镇固定资产投资继续保持高速增长，且去年同期销量基数过低，今年1季度，工程机械的销量增速创出了近年来的新高。”上海证券行业分析师平敬伟对记者表示。

    　　清议则告诉记者，业绩大涨除了工程机械的销售进入旺季外，还有一个很隐秘的，别人可能没发现的要因——人力成本的大幅上涨。为什么？劳动力成本上涨，成为企业增加固定资产投资，提高资本有机构成的重要依据。

    　　“企业不再超常规地依赖人工，而是冀望通过设备的升级来提高生产效率。比如，在建筑行业，原来大量依靠人力的活儿，好多被建筑机械取代了。设备制造、装备板块的公司，中联重科(21.27,0.06,0.28%)、徐工机械等业绩都很好。”清议笃定地说。

    　　优秀的业绩也引来了机构增仓，徐工机械一季度净利润同比增6033%，其2009年年报显示，银华核心价值继续加仓313万股至2011万股；华安策略优选加仓59万股至760万股。

    　　不过比较而言，这个板块的小市值表现要明显更为活跃，山推股份(13.25,0.20,1.53%)、沈阳机床(14.15,0.35,2.54%)等近期都有大幅拉升的表现，且机构资金介入明显。

    　　房地产+汽车及配件：政策调控和通胀预期“受害者”

    　　同样是同比大幅增长，房地产和汽车板块的日子就要难过得多。

    　　“现在是宏观经济最好的时候，房地产除外。”清议说。

    　　一季度报告显示，世联地产(53.74,-0.26,-0.48%)，合肥城建(23.38,-0.30,-1.27%)、嘉凯城、阳光城(12.17,-0.35,-2.80%)等多家房地产上市公司同比增幅都超过10倍，预增超过100%的更是比比皆是，但在二级市场上，房地产在低估值的同时，却连续走低，盖因为很多投资者对房价预期发生了逆转。

    　　不过谢国忠并不像房地产K线那样悲观，“这次下跌是政策引起的，最新打压炒楼的措施本质上还是技术性的，吹大泡沫的真正动力是长期的实际上负利率，现在基本面还没有发生变化，还没有加息，A股也没大问题，今年波动在2900-3300点之间。”

    　　与房地产相似的是汽车。

    　　东海证券汽车行业分析师吴文钊表示，未来通胀的持续走高不仅将在一定程度上抑制汽车消费需求增长，同时还将明显削弱行业的整体盈利能力。

    　　“我不看好汽车行业。”谢国忠也表达了类似观点，“现在汽车行业跟十年前的家电行业非常像，很热闹，短期能赚到钱，但未来会面临生产力过剩的压力，技术和品牌优势欠缺，走不远。”

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