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    物流专题
    部分行业估值逼近1664点 价值底与市场底共振
    发布日期：2010-05-15 11:32:36　浏览数：2044　来源：凤凰网
    经过近期市场的快速杀跌，目前，这些公司的估值有的已经低于1664点水平，有的离1664点距离不远。本报市场研究中心与wind统计数据显示，目前主要有12个行业(申万行业二级)的整体估值低于1664点水平。

    统计数据显示，截至目前，整个A股市场有16个行业(申万行业二级)的整体市盈率(TTM，整体法，剔除负值)与1664点时相比不存在明显的高估。其中，12个板块中有三个板块的市盈率水平甚至低于1664点，它们分别是公用事业、种植业、汽车、石油化工、铁路运输、石油开采、煤炭开采、钢铁、黑色金属、高速公路、交运设备、保险、贸易；其余4个板块的市盈率水平高出1664点的幅度基本都在9%以内，分别是园区开发、机场、白色家电、建筑装饰。其中网络服务的市盈率水平仅比1664点高于15.9%，电力、建筑装饰、铁路运输分别都只有18%、20%和20.8%。

    但从市净率(整体法)水平来看，则有4大行业低于1664点水平，分别是铁路运输、证券、石油开采、化学制品和通信运营。其中铁路运输目前的市净率为2.24，低于1664点时的2.74，幅度超过18%。证券业目前的市净率水平则比当时低17.13%；石油开采目前的市净率水平则比当时低8.30%；化学制品目前的市净率水平则比当时低4.170%；通信运营目前的市净率水平则比当时低1.18%。

    前述12大行业中，银行、石油化工、保险、采掘等目前的市净率水平超出1664点时的幅度基本都在30%以内。不过，汽车和有色金属目前的市净率水平则都大幅超出1664点时的水平，分别达到1.47和1.69倍水平。剔除负值，上述总共5个行业的市净率接近1664点水平，幅度基本都在30%以内。

    值得关注的是，在上述行业之中，银行板块最受关注。从市盈率水平看，目前只有工行在两个时间点的市盈率水平最为接近，工行现在的市盈率水平仅为12倍，而1664点时，市盈率水平达11倍，现在比当时仅高8.33%。此外，多数银行的市盈率水平依然略高低于1664点，整个银行板块的市盈率水平比1664点时高7.09%。当然，从银行板块的估值标准来看，市净率更受关注，而这个指标在两个时点的表现较为接近，银行目前的市净率水平为2.47，而1664点时为2.18，两者相差仅为13%。因此，银行板块估值也处在历史低位。

    从这些板块在市场中的地位来看，银行、石油化工以及电力、铁路运输等板块都是市场中的权重股，其中银行、石油甚至在某种程度上影响指数趋势。如果按照权重股的估值底线计算，目前市场下跌的空间也应该不大。
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